美方严厉管制先进技术出口？韩企很庆幸

以“国家安全”的名义，美方计划对芯片、量子计算、机器人、AI等14个前沿科技类别进行严厉的出口管制。尽管没有点名，但很多西方媒体都认为这其实是剑指世界第二大经济体。

日媒说得很透彻：任何威胁到美国霸主地位的国家都会遭到打压，这并没有什么好稀奇的。在日本经济泡沫达到定点的1990年，美国人普遍认为“冷战结束之后的主要敌人就是日本。”为了在金融、汽车、电子等方面守住世界第一，美国简直不择手段。事态的酝酿在1987年就露出了苗头。为了抗议日本向前苏联出口先进机床，美国议员以一种极端的做法制造了“东芝事件”。而日方在1989年收购“美利坚之魂”洛克菲勒中心的举动更加激起美方强烈的情绪。随着日本经济泡沫的炸裂，美国人终于庆幸没有败给债权者。

而今，美国副总统彭斯在10月份的演讲里声称“会阻止（某国）掠夺技术，将以最坚决的姿态来应对。”这与美方1990年的表态如出一辙，而且已经超过了1990年时产生的焦虑感。这次美国几乎是凝聚了所有意志来打击最大竞争对手。对福建晋华采取限制出口措施就是最新的手段之一。美方看到晋华即将实现DRAM芯片的量产，担忧“发达国家粉碎机”的现象蔓延到芯片领域，因此下了狠手。

韩方对此感到兴奋和庆幸。韩国半导体方面的核心企业SK集团在11月12日宣布，已经研发成功了第二代10纳米级微细加工技术，很快就能投入量产。该产品堪称全球最先进的硬件。而三星已经在2017年11月将同类产品投入量产。韩方认为，尽管大陆在半导体研发方面的投入力度很大，而且对韩国产生了威胁，但受益于美方的措施，大陆的发展步伐将被迫放缓。如今中韩在这方面的差距是4年左右，韩国半导体企业可以暂时放下心来，稳赚暴利。韩国三星、SK海力士美国和美光科技这3家公司掌控DRAM芯片（动态随机存取存储器）全世界市场95%的份额。而仅仅在2017年，DRAM芯片每BIT价格就暴涨近50%，2018年延续了这种不正常的趋势。

事情没有这么简单。2018年4月，这几家公司因“合谋操纵价格”而在美国遭到集体起诉。故意推高芯片价格的行为损害了众多电子产品厂商的利益，很多制造商的利润稀薄，而美韩芯片公司的做法等于将它们推向绝路。

在这个问题上，已经不是“你有狼羊棒，我有天灵盖”，而是“你有张良计，我有过墙梯。”无论是三星、SK海力士还是美光，都无法离开最重要的市场，毕竟它们销售额的40%、33%和51%都来自大陆。近期，针对三星、SK海力士、美光科技的调查取得突破性进展，大量违反正常竞争的证据浮出水面。据媒体报道，世界芯片最大的消费国开始施压，如果“操纵价格”被实锤，那么这3个公司或将被罚75亿美元。之所以有这样的胆气，恐怕是因为世界第二大经济体1年要进口2000亿美元的芯片，想要市场，就要拿出诚意。

压力山大的是韩国方面。半导体产业占其全部出口的2成左右，也是顺差的主要来源。而三星的主要利润也来自于内存芯片。如果韩方拒绝降价和在华设立更多圆晶工厂，恐怕将无法依靠大规模量产进行蓄能，相当于自断手臂。

以市场对抗西方的垄断与压迫，以庞大的经济体量作为后盾争取更合理的分工与产业升级路径，似乎是当下可以使用的反击手段之一。通过向全球出口劳动密集型产品实现快速增长之后，越来越多的产品变得先进，这是西方所不能容忍的。如果说从1978年至今的40年是在一路荆棘中获得了几个良机，那么从今而后就是彻彻底底的仰攻，没有任何借力之处。现实很残酷，未来很光明，只有冒着箭雨向前冲。

镁光科技：让你的子弹先飞一会

最近美国芯片制造商——镁光科技（Micron Technology）成为中美两国IT业的焦点话题：先是本月初对美司法部限制中国DRAM行业标杆企业、“竞品”——福建晋华表示欣慰，“乐见其成”；随后涉嫌垄断被中国官方获取大量证据资料；昨天又遭遇美商务部提议管制芯片。受诸多因素影响，这家在华销售超过一半份额的美国芯片巨头近来股价持续走低，反映了股东对镁光科技前景的担忧。

夹在中间，镁光科技两难

观察者网此前报道，随着美国商务部提议管制芯片等14个领域，11月19日，美股人工智能芯片龙头——英伟达出现暴跌，蒸发120亿美元。

同一天，镁光科技的股价也出现下跌，跌幅超过6%。

对于股价下跌，《金融时报》20日刊文称，美国政府采取一系列技术管制措施的潜在可能将对硅谷造成巨大破坏。

“这些新的控制措施可能对现有和未来的研发项目产生重大影响，尤其是考虑到目前美、中及其他非美国公司在全球范围内的投资和技术交流，”德杰律师事务所（Dechert LLP）在一份报告中写道。

事实上，19日的股价下跌只是镁光科技近来股价下挫的一个代表。相对于今年5月的股价高点，镁光科技的股价已经跌去四成。

当然，股价下挫也伴随着振荡回调。对镁光科技来说，最近一次股价大幅回调发生在上月底。当时，美国司法部宣布，将福建晋华列入美出口管制“实体清单”，并采取司法措施。

作为将福建晋华送上法庭的原告，镁光科技随后发表声明称，对于美国司法部的做法表示欣慰，并且相信盗窃商业秘密的犯罪行为会得到公正处理。

不过，股价回调未持续太久：随着中国国家市场监督管理总局反垄断局局长吴振国宣布，对美国镁光科技的价格垄断调查取得“重大进展”，镁光科技股价再度下挫。

16日，国务院新闻办就中国《反垄断法》实施10周年有关情况及展望举行新闻发布会，国家市场监督管理总局反垄断局局长吴振国在会上表示，根据举报，今年5月底市场监管总局对三星、海力士、镁光公司涉嫌实施垄断行为立案开展调查，从三家公司调查获取了大量证据资料。“随后，我们又对数十家下游企业开展了调查取证，并对取得的证据资料进行梳理和甄别。”

他透露，目前，对这3家公司的反垄断调查已经取得了重要进展，下一步，反垄断局将对案件的相关市场界定、市场支配地位的认定、市场支配地位的行为定性等方面开展研究论证，依法做好案件调查处理工作，维护市场公平竞争，保护消费者利益。

分析：每家企业或罚25亿美元

《金融时报》报道，对于反垄断局官员的表态，三星和SK海力士拒绝发表评论，而镁光没有回应记者的置评请求。

据悉，这三家公司控制着动态随机存取存储器（DRAM）芯片全球市场的95%，这类芯片广泛用于电脑和智能手机。

美国研究公司IC Insights介绍，DRAM芯片价格在过去30年大多数时间里呈现稳步下降。然而，2017年，每比特（单层存储单元，bit）价格上涨47%，今年延续了涨势。

得益于售价增长及销量增加，镁光2017财年、2018财年创佳绩，2017财年Q4营收同比大涨91%；整个2018年镁光收入同比增长49.5%，净利润增幅178%，创新高。

与此同时，中国是全球最主要的存储芯片消费国，受存储芯片涨价因素，2017年，中国进口存储芯片889.21亿美元，同比增长39.56%。

根据镁光、三星、海力士财报，2017财年，三家公司的半导体业务在中国营收分别为103.88亿美元、253.86亿美元、89.08亿美元，总计446.8亿美元，同比2016财年的321亿美元增长39.16%。

《金融时报》援引SK证券（SK Securities）的介绍，2017年中国占镁光半导体产品销售额的51%，占三星销售额的40%，占SK海力士销售额的33%。

芯片的高成本损害了许多电子产品制造商。今年4月，国内一些下游企业在美国提起集体诉讼，声称这三家公司合谋推高DRAM价格，相关案件目前仍在审理中。由于存储芯片价格异常上涨，今年5月底，中国市场监督管理总局启动了对三星、镁光、海力士等公司的反垄断调查。

SK证券分析师金永佑（Kim Young-woo）表示，在最糟糕的情况下，如果被认定操纵价格，那么这三家芯片制造商中的每一家都可能被北京方面罚款逾25亿美元。

另据《21世纪经济报道》，如果裁定三大巨头存在价格垄断行为，并按照2017年在中国销售额进行处罚，那么罚款额将在4.4亿美元—44亿美元之间，而如果考虑从2016年至今的市场行为，以2016-2017年度销售额进行处罚，那么罚金将在8亿美元—80亿美元之间。

韩企集体焦虑，镁光不知所措

《金融时报》指出，价格垄断行为在寡头垄断行业属于常见市场行为。不过，中方的调查将给芯片制造巨头三星蒙上了阴影，“该公司近年不断飙升的利润几乎完全由内存芯片推动，电脑服务器和加密货币挖矿设备都离不开这些芯片”。

报道称，北京方面对扶持国内科技集团（包括芯片制造商）的兴趣，也令韩国科技产业受到空心化的威胁，今年半导体占韩国全部出口的20%。

“此举将加大压力，要求企业削减DRAM价格，并与中国企业合资建立更多的晶圆工厂，从而推动技术转移到中国，” 金永佑说。

观察者网此前报道，韩企业界曾向政府呼吁推出“韩国制造2025”，韩国四大经济团体之一的大韩商工会议所会长朴容晚曾坦言，韩国出口太过依赖半导体，应予以改善。

韩国《中央日报》20日刊文称，在韩国，对于撑起韩国经济的半导体产业的警告正在逐渐增多。存储芯片DRAM的价格下滑，出口增势放缓，行业前景已十分暗淡，如果连半导体企业的增长势头都被削弱，明年韩国的经济将可能会坠入深渊，令人担忧。

对企业而言，不确定的贸易政策让企业经营者不知所措。

《财经》网报道，一家美国知名芯片公司中国区高管近半年忧心忡忡，并坦言“如果美国总统特朗普哪天突发禁令，禁止我们向中国出口某些品类的高端芯片，我们在中国区的营收就会断崖式下跌”。

彭博社在19日的报道中称，在有关中国宣布对镁光及另外两家芯片制造商反垄断调查获取大量证据资料后，镁光科技的股价在盘前下跌2%。镁光科技正遭受不确定的贸易政策以及苹果等公司需求疲软的影响。

11月16日，国家市场监督管理总局反垄断局局长吴振国在中国《反垄断法》实施10周年新闻发布会上表示，目前，对三星、海力士、镁光公司等三家公司的反垄断调查已经取得了重要进展。

吴振国称，今年5月底市场监管总局对三星、海力士、镁光公司涉嫌实施垄断行为立案开展调查，从三家公司调查获取了大量证据资料。随后，市场监管总局又对数十家下游企业开展了调查取证，并对取得的证据资料进行梳理和甄别。立案调查以来，三家公司的相关负责人也到市场监管总局反垄断局就案件进行沟通，反垄断局也向三家公司通报了案件的调查情况。目前，对这三家公司的反垄断调查已经取得了重要进展，下一步反垄断局将对案件的相关市场界定、市场支配地位的认定、市场支配地位的行为定性等方面开展研究论证，依法做好案件调查处理工作，维护市场公平竞争，保护消费者利益。

反垄断调查始于今年5月

此前，继去年12月和今年5月相继约谈三星、美光后，中国反垄断机构已于今年5月底启动对于三星、海力士、美光三家企业的调查，内容可能涉及三家厂商在近年来DRAM市场的价格飞涨以及业界反映的产品搭售问题。

据了解，5月31日，中国反垄断机构派出多个工作小组，分别对三星、海力士、美光三家公司位于北京、上海、深圳的办公室展开“突袭调查”和现场取证，标志着中国反垄断机构正式对三家企业展开立案调查。

三大存储巨头遭中美监管机构调查

去年12月底，中国反垄断机构约谈三星的消息，彼时DRAM正经历破纪录的七季连涨，无论是给下游企业还是消费者都带来巨大的压力。

发改委方面当时表示，已注意到DRAM行业价格的飙升，将会更多关注未来可能由行业“价格操纵”行为引发的问题，可能存在多家公司协同行动，推高芯片价格，谋求获利最大化的行为。

5月中旬，从消息渠道获悉，中国反垄断机构对美光进行了约谈。主要原因是标准型内存价格连续数季高企，对中国厂商造成高成本负荷。同时，美光涉嫌限制设备商供货给福建晋华，滥用市场支配地位，妨碍公平竞争。

据了解，三大巨头有碍公平市场竞争的行为以及部分企业的举报推动了此次中国反垄断机构调查的启动。

行业分析人士指出，由于DRAM生产周期长达八周以上，从投入资本支出后，到新增产能、颗粒产出更长达至少一年，DRAM厂商最容易在反垄断条文中“限制商品中销售数量”被调查。

而从近二十年来DRAM产业发展，以及市场价格变化周期看，也存在过行业巨头利用市场支配地位操纵价格的事实。

2006年，美国司法部便曾以1999年-2002年操纵市场价格为由，向三星、尔必达、英飞凌、海力士等企业提起诉讼，共计罚款约7.3亿美元，其中三星罚款3亿美元。

上个月，三星、海力士以及美光便在美国遭遇诉讼，这三家企业被指控在2016-2017年间，互相勾结，限制市场上各种DRAM产品的供应，从而人为地推高了DRAM价格。

诉讼律师提供的证据包括2016年3月30日，美光科技询问三星电子和海力士公司，能否削减产量。同时，美光科技高管称，公司不会单方面减产，并向竞争对手表示，“我们的目标不是市场占有率”等。

目前，美国方面的诉讼还在进行中，如果最终认定三星等参与了市场价格操纵等行为，并作出处罚结果，中国反垄断机构可能会参考在这一方面实施的处罚措施。

三星攫七成利润美光领跑价格涨幅

数据显示，2016年6月1日到2018年2月1日，4GB的DRAM内存价格上涨了130%。仅在2017年，DRAM内存价格就上涨了47%，创下近30年来最大涨幅。

而目前看，寡头独占局面下DRAM市场价格高企的态势还将进一步延续。

据集邦咨询的数据，2018年第一季存储器三大厂商三星、海力士、美光在DRAM产业的市占率分别为44.9%、27.9%、22.6%，合计共占95.4%的市场份额。而今年第一季全球DRAM总营收较2017年第四季成长5.4%，再创新高。

三星依然稳坐DRAM产业龙头，第一季营收再度创下历史新高达103.60亿美元，较上季成长2.9％。路透社的报道称三星每出售一美元的DRAM芯片，就会获得70美分的营业利润。

海力士第一季营收达64.32亿美元，较前季成长2.2％。美光今年上半年持续扮演市场中的价格领导者，价格上涨幅度高于其他两家韩厂，第一季价格上扬幅度超过10％，带动营收达52.13亿美元，季增14.3％。

美光集团仍旧维持第三，但今年上半年美光持续扮演市场中价格领导者角色，价格涨幅高于三星、海力士。一季度美光DRAM价格上涨幅度超过10％，带动营收达52.13亿美元，季增14.3％，市占率较前一季提升约2个百分点。

集邦咨询指出，三大DRAM厂商今年首季营业利益率已达50-70%，不仅是历史最高，该产品的获利能力甚至超过技术层级更高的中央处理器(Application Processor)，此现象史上未见。

目前，为了应对DRAM上涨的情况，以及受NAND制程的影响，三星、海力士纷纷将NAND产线进行调整，转换为DRAM产线，但目前转换还在进行中，需要时间，另一方面，这些大厂自身也并非有足够强的动力加速DRAM产能的释放，尽可能拖慢节奏也有助于其获得因价格上涨而带来的红利。

中国存储产业承压

DRAM价格的持续高涨，在让三大巨头获利颇丰的同时，给下游产业链以及消费者端带来不小压力。特别是对于DRAM高达20%，存储器最大需求市场的中国而言。

以DRAM应用广泛的手机行业为例，近年来DRAM价格的上涨不仅将考验各智能手机大厂的供应链管理能力，也给中低端机型以及小规模的手机品牌带来沉重的成本压力。在目前智能手机行业发展增速放缓，消费者购机动能不足的情况下，由上游元器件上涨引发的成本恐慌正在整个行业蔓延。

一位手机行业人士在接受集微网记者采访时表示，在去年的DRAM涨价潮中，DRAM每个季度涨价幅度都超过20%。“每次都说缺货，而涨价后却从未发生缺货现象。”该人士表示。

据了解，部分手机厂商也已向中国反垄断机构提交了相关的举报材料。

今年是中国存储产业发展的关键节点，目前我国存储领域已形成包括发展NAND FLASH的长江存储，专注移动式内存的合肥长鑫以及致力于利基型内存的福建晋华三大阵营，从三家厂商目前的进度看，其试产时间预计在2018年下半年，量产时间会集中在2019年上半年。

在这种局面下，尽管短时间内，中国存储企业并不会对三星美光等巨头构成威胁，但在国家政策和资金扶持下的中国存储产业快速崛起，显然会另三星美光等巨头忌惮。未来随着DRAM产能的进一步释放，中国存储企业也势必将面临行业巨头发起的价格战、诉讼战等打压手段。

据了解，美光已开始限制设备商对福建晋华进行供货，这对于正处于试产阶段的福建晋华而言无疑形成了重大压力和挑战。

中国反垄断法最终目的在维护市场的公平竞争，任何具有市场支配地位的经营者，不得滥用该市场优势来操弄价格，或者实施其他垄断行为。而从目前的情况看，三星美光等行业巨头的做法已经涉嫌违反了中国反垄断法的相关规定。

此次中国反垄断机构正式对于三家厂商展开立案调查，将有益于公平市场竞争的环境建立和维护，以及存储产业的健康发展。